Ne değişti: Sektörün en etkili CEO'larının aynı anda yavaşlama çağrısı yapması, yapay zeka altyapı hisselerinde ani bir satış dalgası başlatırken hiperskalerleri yatırımcıların güvenli limanı haline getirdi.
Anthropic CEO'su Dario Amodei hafta sonu yayımladığı bir makaleyle yapay zeka endüstrisinin 'sınırı pace etmesi' gerektiğini savundu ve model geliştirme hızının yavaşlatılması çağrısında bulundu. OpenAI CEO'su Sam Altman ile SpaceX'in sahibi olduğu xAI'nın CEO'su Elon Musk bu çağrıyı destekledi. Microsoft da Pazartesi günü OpenAI, Anthropic ve SpaceX/xAI ile birlikte daha temkinli bir geliştirme yaklaşımını benimsedi; Microsoft CEO'su Mustafa Suleyman 'Geliştirmeye devam etmeliyiz; yalnızca biraz daha dikkatli ve özenli yapmalıyız' dedi.
Açıklamalar çip hisselerinde sert bir satış dalgasına yol açtı. Nvidia yüzde 3,4, Micron Technology ise yüzde 5,3 geriledi; Intel, AMD ve Marvell yüzde 5 ile 6 arasında değer kaybetti. Philadelphia Yarıiletken Endeksi neredeyse yüzde 6 düştü. Nasdaq Bileşik Endeksi 147 puan gerileyerek 26.186 puanda kapandı; S&P 500 yüzde 0,5, Dow Jones ise yüzde 0,3 düştü. Öte yandan hiperskalerler bu satış dalgasından ayrışarak yükseldi: Alphabet yaklaşık yüzde 2, Microsoft yüzde 1,6, Meta ise yaklaşık yüzde 1,4 değer kazandı.
Analistler, yavaşlama çağrılarının operasyonel bir değişime dönüşüp dönüşmeyeceği konusunda görüş ayrılığı içinde. Deutsche Bank 'Şirketler ve ülkeler arasındaki rekabetçi yarış yoğunluğunu korurken firmaların rakipler ilerlemeye devam ederken gönüllü olarak geri çekilmesini hayal etmek güç' uyarısını yaptı. D.A. Davidson'dan Gil Luria ise farklı bir perspektif sundu: Yapay zeka ilerlemesi yavaşlarsa hiperskalerler kapasite eklemeyi durdurup mevcut altyapıdan getiri elde edebilir; bu da sermaye harcamaları düşerken serbest nakit akışlarının artması anlamına gelir.
Batılı şirketler ihtiyatlı bir tutum benimserken Çinli yapay zeka laboratuvarı Z.AI hafta sonu ek bir fon turu tamamladı; bu gelişme Çin'in yapay zeka yarışından geri adım atmadığını gösteriyor. Brent ham petrolü varil başına 108 doların üzerine çıktı ve 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi psikolojik eşik sayılan yüzde 5 seviyesine ulaşarak makroekonomik baskıyı da artırdı.
Anthropic'in yatırımcılarını art arda ikinci kez kârlı bir çeyrek beklediği konusunda bilgilendirdiği bildirilirken OpenAI bu yıl halka arz yapmayacağını açıkladı. Vital Knowledge'dan Adam Crisafulli 'Bu harcama temposu kesinlikle sürdürülebilir değil; ancak bu, yapay zekâyla ilişkili her şeyin zarar görmesi gerektiği anlamına gelmiyor' dedi. Capital Economics, S&P 500'ün yıl sonuna kadar 8.250 puana yükseleceğini öngörürken yapay zeka balonunun önümüzdeki yıl patlayacağını ve 2027 sonuna kadar S&P 500'de yüzde 20'nin üzerinde düşüş yaşanacağını tahmin ediyor.
Temel bulgular
- Anthropic, OpenAI, Microsoft ve SpaceX/xAI liderliği yapay zeka model geliştirmede daha temkinli bir yaklaşım benimsenmesi çağrısında bulundu.
- Nvidia yüzde 3,4, Micron yüzde 5,3 düşerken Alphabet, Microsoft ve Meta değer kazandı; çip ile hiperskaler hisseler arasında belirgin bir ayrışma yaşandı.
- Deutsche Bank gönüllü yavaşlamanın güç olduğunu savunurken D.A. Davidson, yavaşlamanın hiperskalerler için serbest nakit akışını iyileştirebileceğini öne sürdü.
- Çinli Z.AI'nin ek finansman turunu tamamlaması, küresel yarışın Çin ayağında kesintisiz sürdüğünü gösteriyor.
- Capital Economics yıl sonu piyasa yükselişinin ardından yapay zeka balonunun 2027'de patlayabileceğini ve S&P 500'de yüzde 20'nin üzerinde düşüş yaşanabileceğini öngörüyor.
Neden önemli
Yavaşlama söyleminin gerçek yatırım kısıntısına ve olası devlet müdahalesine dönüşüp dönüşmeyeceği, küresel yapay zeka rekabetinin seyrini doğrudan belirleyecek.
İzlenecek: Herhangi bir laboratuvarın resmi eğitim moratoryumu ilan edip etmeyeceği ve bu söylemin fiilî sermaye harcaması azaltımına dönüşüp dönüşmeyeceği izlenecek.
Kaynak tarihi: 2026-09-15T07:21:02.741Z · Doğrulama güveni: 85/100
